Rạng sáng ngày 7 tháng 7 theo giờ địa phương, vòng đàm phán ngừng bắn đầu tiên ở Gaza đã kết thúc tại Doha, Qatar mà không có kết quả nào. Đoàn đàm phán của Israel đã không đạt được thỏa thuận với Hamas về lệnh ngừng bắn do không đủ thẩm quyền. Cùng lúc đó, Thủ tướng Israel Netanyahu đã lên đường đến Hoa Kỳ vào ngày 6 và dự kiến ​​sẽ gặp Tổng thống Hoa Kỳ Trump vào tối ngày 7 để thảo luận về các vấn đề như lệnh ngừng bắn ở Gaza, vấn đề Iran và bình thường hóa quan hệ với các nước Ả Rập. Thị trường rất quan tâm đến việc liệu cuộc họp này có đưa ra tín hiệu đột phá hay không, đặc biệt là liệu Trump có nhượng bộ Israel về chính sách thuế quan và viện trợ quân sự hay không.

1. Các cuộc đàm phán ngừng bắn bị chặn lại: Sự ủy quyền không đủ của Israel và các lập trường khác nhau

Rào cản cốt lõi của cuộc đàm phán này nằm ở thẩm quyền hạn chế của nhóm đàm phán Israel. Theo các nguồn tin của Palestine, đại diện Israel chỉ có thể thảo luận về cơ chế phân phối hàng viện trợ nhân đạo và không có quyền tiến hành các cuộc tham vấn thực chất về các vấn đề cốt lõi như thời gian ngừng bắn và việc thả những người bị giam giữ. Kế hoạch ngừng bắn do Qatar đề xuất yêu cầu Hamas phải thả 10 người Israel bị giam giữ và trả lại 18 thi thể trong vòng 60 ngày, và Israel phải thả một số người Palestine bị giam giữ. Tuy nhiên, Israel vẫn khăng khăng giữ quyền tái khởi động các hoạt động quân sự, trong khi Hamas yêu cầu phải ngừng bắn hoàn toàn làm điều kiện tiên quyết. Những khác biệt giữa hai bên về bản chất của lệnh ngừng bắn rất khó để thu hẹp.

Chính phủ Netanyahu đang phải đối mặt với những yêu cầu mạnh mẽ từ công chúng về việc giải cứu ngay lập tức những người bị giam giữ, nhưng cũng cần phải cân bằng lập trường cứng rắn của liên minh cầm quyền để "loại bỏ hoàn toàn" Hamas. Hamas, vốn đã cạn kiệt tài nguyên do cuộc chiến tranh kéo dài, rất cần một lệnh ngừng bắn để đổi lấy viện trợ nhân đạo, nhưng lại thiếu lòng tin vào Israel.

2. Cuộc gặp Trump-Netanyahu: trò chơi địa chính trị và thỏa hiệp chính sách

Cuộc họp này là cuộc họp thứ ba giữa hai bên trong vòng sáu tháng và thị trường tập trung vào ba trọng tâm chính:

Các điều khoản cụ thể của thỏa thuận ngừng bắn ở Gaza: Trump có thể gây sức ép buộc Israel chấp nhận kế hoạch của Qatar để đổi lấy sự hỗ trợ của Hoa Kỳ về mặt miễn thuế quan, cung cấp thiết bị quân sự, v.v. Tuy nhiên, theo các báo cáo của phương tiện truyền thông Israel, Israel đã rõ ràng từ chối yêu cầu của Hamas về "lệnh ngừng bắn vĩnh viễn" và chỉ sẵn sàng chấp nhận lệnh ngừng bắn tạm thời theo từng giai đoạn.

Vấn đề hạt nhân Iran và an ninh khu vực: Trump có kế hoạch thúc đẩy một "thỏa thuận lâu dài" với Iran, yêu cầu Israel phải nhượng bộ về các vấn đề như thanh tra cơ sở hạt nhân và giới hạn tầm bắn tên lửa. Động thái này có thể gây ra phản ứng dữ dội từ các đảng cánh hữu của Israel và Netanyahu có thể yêu cầu Hoa Kỳ tăng viện trợ quân sự cho Israel để đổi lại.

Chính sách thuế quan và trò chơi kinh tế: Mặc dù Netanyahu hứa sẽ xóa bỏ rào cản thương mại giữa Israel và Hoa Kỳ, Trump không nêu rõ liệu có miễn thuế cho Israel hay không. Theo kế hoạch của Hoa Kỳ, thuế quan đối với các quốc gia chưa đạt được thỏa thuận sẽ được khôi phục về mức tháng 4 vào ngày 1 tháng 8 và Israel có thể phải đối mặt với mức thuế nhập khẩu 17%.

3. Kỳ vọng chính sách của Fed và rủi ro tín dụng đô la Mỹ

Biên bản cuộc họp tháng 6 của Fed, được công bố vào thứ năm (ngày 10 tháng 7), sẽ là chất xúc tác chính cho thị trường. "Fed Watch" của CME cho thấy khả năng giữ nguyên lãi suất trong tháng 7 là 95,3% và khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đã tăng lên 66,2%. Bất chấp dữ liệu phi nông nghiệp mạnh mẽ vào tháng 6, tác động chậm trễ của chính sách thuế quan đối với lạm phát có thể buộc Fed phải cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay. Nếu biên bản cuộc họp gửi tín hiệu diều hâu, chỉ số đô la Mỹ có thể phục hồi, kìm hãm hiệu suất ngắn hạn của vàng; ngược lại, nếu đề cập đến rủi ro suy thoái kinh tế, kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất sẽ thúc đẩy giá vàng.

Về lâu dài, các vết nứt trong hệ thống tín dụng đô la Mỹ tiếp tục mở rộng. Nợ liên bang của Hoa Kỳ chiếm 125% GDP và tỷ trọng đô la Mỹ trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đã giảm từ 71% vào năm 2000 xuống còn 58%, trong khi tỷ trọng dự trữ vàng đã tăng từ 10% lên 13%. Nga, Iran và các quốc gia khác đang đẩy nhanh hệ thống thanh toán vàng-tiền tệ địa phương, làm suy yếu thêm vị thế của đô la Mỹ và cung cấp hỗ trợ chiến lược cho vàng.

Trong ngắn hạn, tiến trình đàm phán ngừng bắn ở Gaza, kết quả cuộc họp giữa Trump và Netanyahu, và biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang sẽ chi phối biến động của vàng. Nếu tình hình địa chính trị xấu đi hơn nữa, giá vàng có thể tăng lên 3.350 đô la; nếu đạt được thỏa thuận ngừng bắn hoặc Cục Dự trữ Liên bang phát tín hiệu diều hâu, giá vàng có thể giảm xuống mức 3.300 đô la.

Cảnh báo rủi ro: xung đột địa chính trị leo thang, chính sách tiền tệ thắt chặt bất ngờ của Cục Dự trữ Liên bang và sự không chắc chắn trong chính sách thuế quan. Bài viết này chỉ đại diện cho ý kiến ​​cá nhân và không cấu thành lời khuyên đầu tư.