Trump đã lợi dụng "vụ bê bối danh hiệu" để buộc Powell phải rời khỏi chức vụ, và Cục Dự trữ Liên bang đã nhanh chóng bác bỏ tin đồn này!

Vào ngày 13 tháng 7, giờ địa phương, Tổng thống Hoa Kỳ Trump một lần nữa công khai kêu gọi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell từ chức, viện dẫn khoản chi tiêu vượt mức 700 triệu đô la cho việc cải tạo trụ sở Cục Dự trữ Liên bang, và bóng gió rằng ông sẽ cách chức ông này thông qua các biện pháp pháp lý. Sự cố này, được thị trường gọi là "vụ bê bối cải tạo", đã gây chấn động thị trường tài chính toàn cầu. Cục Dự trữ Liên bang đã ra tuyên bố qua đêm để làm rõ rằng dự án cải tạo này là bảo trì cần thiết và không liên quan gì đến chính sách. Giá vàng giao ngay tăng lên 3.372,49 đô la một ounce trong phiên giao dịch châu Á ngày 14 tháng 7, sau đó giảm trở lại và cuối cùng tăng trở lại khoảng 3.370 đô la. Tâm lý e ngại rủi ro của thị trường và các trò chơi chính sách đan xen vào nhau, khiến biến động ngắn hạn của vàng gia tăng.

1. Trump sử dụng "vụ bê bối trang trí" để tấn công Cục Dự trữ Liên bang và tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang đang phải đối mặt với một thử thách

Nguyên nhân cốt lõi cho cuộc tấn công lần này của đội ngũ Trump là chi phí cải tạo trụ sở Cục Dự trữ Liên bang đã tăng vọt từ 1,8 tỷ đô la ban đầu lên 2,5 tỷ đô la. Russell Vought, giám đốc Văn phòng Quản lý và Ngân sách Nhà Trắng, đã cáo buộc Powell "che giấu cấu hình của các tiện nghi xa xỉ" trong phiên điều trần trước Quốc hội, bao gồm cả vườn trên mái và thang máy VIP. Hassett, cố vấn kinh tế Nhà Trắng, thậm chí còn tuyên bố rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang không thể giải thích hợp lý về vấn đề chi tiêu quá mức, tổng thống có quyền cách chức Powell vì "quản lý yếu kém". Lời cáo buộc này được công chúng coi là nỗ lực mới nhất của Trump nhằm can thiệp vào Cục Dự trữ Liên bang thông qua các biện pháp pháp lý sau khi gây áp lực buộc cơ quan này phải cắt giảm lãi suất.

Về mặt pháp lý, theo Đạo luật Dự trữ Liên bang năm 1935, tổng thống chỉ có thể bãi nhiệm chủ tịch Fed vì "lý do chính đáng" như "kém hiệu quả, lơ là nhiệm vụ hoặc sai phạm", và sự khác biệt về chính sách không cấu thành cơ sở pháp lý. Tuy nhiên, chính quyền Trump đang thúc đẩy Tòa án Tối cao xem xét lại vụ án "Hành quyết Humphrey", cố gắng lật ngược vụ án năm 1935 để mở rộng quyền lực của tổng thống. Nếu Tòa án Tối cao phán quyết rằng tổng thống có thể bãi nhiệm các quan chức Fed do sự khác biệt về chính sách, điều này sẽ làm lung lay hoàn toàn nền tảng độc lập của Fed và gây ra một cuộc khủng hoảng niềm tin toàn cầu vào tín dụng của đồng đô la Mỹ.

2. Cục Dự trữ Liên bang đã khẩn trương bác bỏ tin đồn và nhấn mạnh rằng việc cải tạo là bảo trì cần thiết

Để đáp lại những cáo buộc của Nhà Trắng, Cục Dự trữ Liên bang đã đưa ra một tuyên bố chi tiết vào sáng sớm ngày 14 tháng 7, giải thích rằng chi phí cải tạo bổ sung chủ yếu là do những nguy cơ về kết cấu của tòa nhà vào những năm 1930:

Kiểm soát ô nhiễm: Đất bên dưới tòa nhà có nồng độ amiăng và kim loại nặng cao, và chi phí dọn dẹp cao hơn nhiều so với dự kiến;

Dự án chống thấm: Mực nước ngầm dâng cao gây rò rỉ nền móng, cần gia cố toàn diện;

Nâng cấp an toàn: Hệ thống mạch cũ có nguy cơ cháy nổ và cần phải thay thế toàn bộ.

Tại phiên họp kín ngày 13 tháng 7, Powell đã nhắc lại với Quốc hội rằng dự án cải tạo "không liên quan đến bất kỳ cấu hình xa xỉ nào" và nhấn mạnh trách nhiệm của Fed với tư cách là người quản lý quỹ công. Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee cũng công khai tuyên bố rằng "Tòa nhà Cục Dự trữ Liên bang không phải là một tòa nhà xa xỉ, mà là một di tích lịch sử cần được trùng tu khẩn cấp".

Tuy nhiên, những lo ngại của thị trường về sự can thiệp chính trị vẫn chưa tan biến. Dữ liệu từ nền tảng Kalshi do CFTC quản lý cho thấy khả năng Powell bị cách chức trước khi kết thúc nhiệm kỳ đã tăng lên 23% từ mức 10% vào cuối tháng 3.

3. Cạnh tranh thị trường ngày càng gay gắt, các chuyên gia cảnh báo về rủi ro đuôi

Trong báo cáo mới nhất, Goldman Sachs đã cảnh báo rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang trở thành công cụ chính trị, điều này có thể gây ra ba phản ứng dây chuyền lớn:

Sự sụp đổ tín dụng của đồng đô la Mỹ: Niềm tin của thị trường vào vị thế tiền tệ dự trữ của đồng đô la Mỹ đã suy giảm, và các quỹ đã tăng tốc đầu tư vào các loại tiền tệ mạnh như vàng; lãi suất thực tế giảm mạnh: Việc cắt giảm lãi suất dưới sự can thiệp của chính trị có thể khiến lãi suất thực tế chuyển sang âm, và trung tâm định giá lý thuyết của vàng sẽ tăng lên; cơn sốt mua vàng của các ngân hàng trung ương: Ngân hàng trung ương của nhiều quốc gia có thể đẩy nhanh việc bán trái phiếu Mỹ và tăng lượng vàng nắm giữ. Vào năm 2025, lượng vàng mua vào của các ngân hàng trung ương toàn cầu có thể vượt quá 1.200 tấn.

Cuộc tấn công chính trị của Trump, được phát động bởi "vụ bê bối trang trí", có sự đồng điệu với cuộc khủng hoảng địa chính trị ở Trung Đông, cùng nhau thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn cho vàng. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã nhanh chóng bác bỏ tin đồn, nhưng những lo ngại của thị trường về tính độc lập chính sách đã thay đổi đáng kể logic định giá tài sản. Về trung và dài hạn, trong bối cảnh kinh tế toàn cầu phân mảnh và tái cấu trúc hệ thống tiền tệ, giá trị trú ẩn an toàn và nội dung phân bổ tài sản của vàng sẽ tiếp tục nổi bật.