Cuộc chiến ở Trung Đông tiếp tục leo thang! Israel tuyên bố chiến đấu đến cùng, Trump phủ nhận lệnh ngừng bắn

Mặc dù Iran tuyên bố nối lại đối thoại với Cơ quan Năng lượng Nguyên tử Quốc tế, mối lo ngại của thị trường về việc phong tỏa Eo biển Hormuz đã tạm lắng xuống, nhưng đại sứ Israel tại Liên hợp quốc đã ra tuyên bố vào sáng sớm ngày 17 rằng "các cuộc đàm phán còn quá sớm và Israel sẽ chiến đấu đến cùng", một lần nữa làm bùng nổ kỳ vọng rủi ro địa chính trị. Đồng thời, sau khi rút ngắn chuyến đi dự hội nghị thượng đỉnh G7 và trở về Hoa Kỳ, Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã phủ nhận rằng ông "trở về Hoa Kỳ khẩn cấp để ngừng bắn" vào sáng ngày 17, nhấn mạnh rằng "Hoa Kỳ cam kết đảm bảo phi hạt nhân hóa Iran", làm trầm trọng thêm sự bất ổn của thị trường.

1. Tình hình Trung Đông: trò chơi kép giữa lập trường cứng rắn của Israel và chính sách của Trump

1. “Logic chiến tranh” của Israel khác biệt với cộng đồng quốc tế

Tuyên bố cứng rắn của đại sứ Israel nêu bật ý định chiến lược của nước này là "ngăn chặn năng lực hạt nhân của Iran bằng các biện pháp quân sự". Mặc dù Iran tuyên bố vào ngày 17 rằng họ sẽ đình chỉ một số hoạt động sản xuất tên lửa và khởi động lại các cuộc đàm phán hạt nhân, Thủ tướng Israel Netanyahu đã phát biểu tại cuộc họp nội các ngày hôm đó rằng "Những lời hứa của Iran là vô giá trị và họ phải bị buộc phải từ bỏ hoàn toàn chương trình hạt nhân của mình thông qua áp lực quân sự". Quan điểm này hoàn toàn trái ngược với EU: Khi Chủ tịch Ủy ban châu Âu von der Leyen nói chuyện với Netanyahu vào ngày 16, bà đã thúc giục Israel "ngay lập tức cho phép viện trợ nhân đạo vào Gaza" và nhấn mạnh "sự cần thiết phải giải quyết vấn đề hạt nhân Iran thông qua đàm phán".

2. “Áp lực tối đa” của Trump và sự chia rẽ nội bộ trong G7

Trong hội nghị thượng đỉnh G7, Trump đã từ chối ký một tuyên bố chung kêu gọi ngừng bắn giữa Israel và Iran, gây ra sự bất mãn trong số các đồng minh châu Âu. Tổng thống Pháp Macron cáo buộc ông có "hành động đơn phương chỉ làm trầm trọng thêm xung đột", trong khi Trump đáp trả bằng cách nói rằng "Châu Âu nên đảm nhận nhiều trách nhiệm hơn đối với an ninh Trung Đông". Sau khi trở về Hoa Kỳ vào ngày 17, Trump đã nhắc lại tại một cuộc họp báo tại Nhà Trắng rằng "Hoa Kỳ sẽ không trực tiếp can thiệp quân sự, nhưng sẽ cô lập Iran thông qua các biện pháp trừng phạt và ngoại giao". Con đường chính sách này không chỉ tiếp tục phong cách ngoại giao "Nước Mỹ trên hết" của ông mà còn để lại chỗ cho sự bất ổn về chính sách trên thị trường.

3. Các điểm rủi ro tiềm ẩn dẫn đến leo thang xung đột

Có hai điểm nóng chính trong tình hình hiện tại ở Trung Đông: một là liệu các cuộc không kích của Israel vào các cơ sở hạt nhân của Iran có được mở rộng sang các mục tiêu dân sự hay không; hai là liệu Iran có thực hiện "trả đũa ủy nhiệm" bằng cách hỗ trợ lực lượng vũ trang Hezbollah của Lebanon hay Houthi của Yemen hay không. Nếu xung đột lan đến Eo biển Hormuz, nguy cơ gián đoạn nguồn cung dầu có thể đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao, do đó củng cố hàm lượng vàng an toàn.

2. Thị trường vàng: chiến trường giữa rủi ro địa chính trị và kỳ vọng chính sách

2. Thị trường vàng: chiến trường giữa rủi ro địa chính trị và kỳ vọng chính sách

1. Biến động ngắn hạn: cuộc chiến giằng co giữa mua vào để trú ẩn an toàn và chốt lời

Bất chấp xung đột đang diễn ra giữa Israel và Iran, giá vàng đã không tiếp tục tăng vào ngày 16 tháng 6, chủ yếu là do ba yếu tố:

Nhu cầu thoái lui kỹ thuật: Chỉ số RSI hàng ngày giảm từ vùng quá mua xuống khoảng 65, cho thấy đà tăng giá đã yếu đi; Dải Bollinger trên biểu đồ 4 giờ thu hẹp và giá vàng chạy xuống dưới đường giữa, và phe bán ngắn hạn chiếm ưu thế.

Kỳ vọng chính sách của Fed phân kỳ: Sự phân kỳ của thị trường đối với cuộc họp về lãi suất của Fed vào ngày 19 tháng 6 đã gia tăng. "Fed Watch" của CME cho thấy khả năng giữ nguyên lãi suất trong tháng 6 lên tới 99,6%, nhưng kỳ vọng về số lần cắt giảm lãi suất trong năm nay đã giảm từ hai xuống còn một. Chỉ số đô la Mỹ tăng nhẹ lên 98,15, kìm hãm không gian phục hồi của vàng.

2. Hỗ trợ trung và dài hạn: xu hướng mua vàng của ngân hàng trung ương và phi đô la hóa

Các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục tăng lượng vàng nắm giữ trong quý đầu tiên của năm 2025, với dự trữ vàng của Trung Quốc tăng lên 73,83 triệu ounce và dự trữ vàng của Kazakhstan tăng 0,4% so với tháng trước vào tháng 5. Báo cáo của Ngân hàng Trung ương châu Âu cho thấy vàng đã vượt qua đồng euro để trở thành tài sản dự trữ lớn thứ hai thế giới và lượng vàng mua vào của ngân hàng trung ương vào năm 2024 sẽ vượt quá 1.000 tấn. Nhu cầu mang tính cấu trúc này cung cấp hỗ trợ dài hạn cho giá vàng và ngay cả khi có sự thoái lui ngắn hạn, không gian giảm tương đối hạn chế.

Thị trường vàng hiện tại đang ở "ngã ba đường" của rủi ro địa chính trị và kỳ vọng chính sách của Fed. Lập trường cứng rắn của Israel và đường lối chính sách của Trump đã làm trầm trọng thêm sự biến động ngắn hạn, nhưng logic dài hạn của việc mua vàng của ngân hàng trung ương và phi đô la hóa vẫn hỗ trợ giá vàng.